Nội dung chính
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã phá vỡ ngưỡng 1.700 điểm, mở ra câu hỏi liệu đây chỉ là một đợt hồi phục kỹ thuật ngắn hạn hay dấu hiệu của xu hướng tích lũy bền vững.
Sự trở lại của nhóm vốn hóa lớn
Tuần giao dịch vừa qua, VN-Index đã tăng 3,49% lên mức 1.704,31 điểm, trong khi VN30 cũng tăng 3,55% và dừng ở 1.933,28 điểm. Sự đà tăng mạnh được hỗ trợ bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các mã trong ngành bất động sản, dầu khí và chứng khoán.
Biểu hiện kỹ thuật và mẫu nến “Sao Mai”
Theo phân tích của ông Nguyễn Thái Học (Pinetree), chỉ số đã hình thành mẫu nến “Sao Mai” trong hai phiên đầu tuần – một tín hiệu đảo chiều tích cực. Mẫu hình này thường đi kèm với xu hướng tăng kéo dài, tạo hy vọng cho một đợt hồi phục từ nay đến cuối năm.
Phân hóa thị trường
Mặc dù các chỉ số chung tăng mạnh, khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm 4,9% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền vẫn còn e dè. Như ông Phan Tấn Nhật (SHS) nhận định, thị trường đang theo mô hình chữ K: giá tăng tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi phần lớn mã còn đang trong giai đoạn tích lũy chậm.
Mô hình chữ K và lưu ý thanh khoản
Thanh khoản trung bình chỉ dưới 20.000 tỷ đồng mỗi phiên, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư. Ông Nguyễn Thái Học nhấn mạnh: “Đây vẫn là một nhịp hồi kỹ thuật, chưa đủ cơ sở để khẳng định đáy trung hạn. Thị trường cần thời gian hấp thụ lượng cung còn lại.”
Động lực từ khối ngoại và thị trường phái sinh
Khối ngoại đã quay lại mua ròng 348,1 tỷ đồng trên sàn HOSE, giảm áp lực bán ròng kéo dài. Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30 kỳ 41I1G1000 kết ở 1.936,9 điểm, với basis dương 3,62 điểm và khối lượng giao dịch tăng 5,7%, cho thấy kỳ vọng lạc quan ngắn hạn.
Triển vọng ngắn và trung hạn
Theo dự báo của các chuyên gia, VN-Index có khả năng chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong dải 1.600‑1.620 điểm (hỗ trợ) và 1.700‑1.710 điểm (kháng cự). Các ngành xây dựng, thép, công nghệ và bất động sản được xem là nền tảng tích lũy tiềm năng cho tuần tới, trong khi khả năng tăng nóng trên diện rộng vẫn còn hạn chế.
Như vậy, việc vượt qua mức 1.700 điểm là một tín hiệu tích cực, nhưng để khởi đầu một chu kỳ tăng giá bền vững, thị trường cần đồng thuận về thanh khoản và kết quả kinh doanh thực tế của doanh nghiệp.
