Trong nửa cuối năm 2025, triển vọng kinh tế vĩ mô và cơ hội của thị trường chứng khoán Việt Nam đã được thảo luận sôi nổi tại hội thảo ‘Triển vọng thị trường chứng khoán 2025 – định hình chu kỳ tăng giá mới từ nội lực kinh tế’. Các chuyên gia kinh tế và chứng khoán đã chia sẻ quan điểm về tiềm năng tăng trưởng và những thách thức mà nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam có thể đối mặt.
Tiến sĩ Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởng Ngân hàng BIDV, đã đánh giá cao tốc độ tăng trưởng kinh tế của Việt Nam với mức 7,52% trong nửa đầu năm 2025. Ông cho rằng kết quả này là tích cực và thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế. Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng nền kinh tế vẫn phải đối mặt với nhiều rủi ro và thách thức, bao gồm xung đột địa chính trị, đầu tư tư nhân và tiêu dùng còn thấp, cũng như việc giải ngân đầu tư công chưa đồng đều.
Về lạm phát và tỷ giá, Tiến sĩ Cấn Văn Lực tin rằng những yếu tố này sẽ nằm trong tầm kiểm soát của Chính phủ. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh sự cần thiết của việc đề xuất các giải pháp để giảm thiểu tác động của chính sách thuế đối ứng từ Mỹ lên Việt Nam. Đặc biệt, ông lưu ý rằng Mỹ đã chia các mặt hàng thành 4 nhóm lĩnh vực chiến lược và sẽ áp thuế cao, nhưng Việt Nam không có thế mạnh và xuất khẩu rất ít các mặt hàng này.
Đối với các doanh nghiệp trong ngành thép và nhôm, Tiến sĩ Cấn Văn Lực cho rằng chi phí của Việt Nam vẫn thấp hơn nên có thể chịu đựng được tác động từ chính sách thuế của Mỹ. Điều này cho thấy sự cần thiết của việc đa dạng hóa sản phẩm và tăng cường năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp Việt Nam.
Ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Nhất Việt (VFS), đã đưa ra quan điểm tích cực về triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong nửa cuối năm 2025. Ông tin rằng thị trường đang bước vào một ‘Megatrend’ và dự báo VN-Index sẽ hướng đến vùng 1.600 điểm, tương ứng với mức P/E kỳ vọng từ 13 lên 15 lần.
Ông Hoàng cũng nhấn mạnh hai yếu tố quan trọng khi nhìn vào chu kỳ tăng dài hơn của thị trường chứng khoán. Thứ nhất, hiện tại mới là giai đoạn đầu của chu kỳ tăng, và nếu xảy ra điều chỉnh thì cũng sẽ diễn ra nhanh và không sâu, bởi dòng tiền bên ngoài còn rất lớn và đang chờ cơ hội giải ngân. Thứ hai, về mặt định giá, nếu thị trường tăng tiếp thì cũng chỉ đưa mức P/E của VN-Index lên khoảng 15 lần, tức là quay về mức bình quân, không còn rẻ nhưng cũng chưa phải quá đắt.
Nếu lợi nhuận năm sau, đặc biệt từ các nhóm ngành chính như ngân hàng, tiếp tục duy trì tăng trưởng thì định giá thị trường sẽ được kéo xuống và hỗ trợ cho xu hướng đi lên của thị trường chứng khoán. Điều này cho thấy sự cần thiết của việc theo dõi sát sao diễn biến của các ngành và doanh nghiệp niêm yết trên thị trường.
Các thông tin và dự báo về triển vọng kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam trong nửa cuối năm 2025 đã mang đến nhiều thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp. Tuy nhiên, việc đưa ra quyết định đầu tư cần dựa trên phân tích kỹ lưỡng và cân nhắc các yếu tố rủi ro. Tham khảo thêm các nguồn thông tin để có cái nhìn toàn diện về tình hình kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam.
