Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy biến động, với chỉ số VN-Index giảm 2,35% xuống còn 1.495 điểm. Đây là lần đầu tiên sau sáu tuần, chỉ số này mất mốc 1.500 điểm, vùng giá được xem là nhạy cảm về tâm lý. Sự giảm điểm này đã khiến thị trường chứng khoán trải qua một giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật.
Trong bối cảnh đó, thanh khoản trên sàn HOSE lại tăng vọt lên gần 72.000 tỷ đồng trong phiên 29/7, mức cao nhất từ đầu năm. Dòng tiền vẫn hiện diện trên thị trường nhưng đang tự tái phân bổ theo nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Động thái này cho thấy áp lực chốt lời là điều có thể dự báo, đặc biệt là ở những nhóm cổ phiếu tăng mạnh trong quý II như công nghệ, bán lẻ, bất động sản và thép.
Không chỉ các nhóm cổ phiếu nêu trên, nhóm ngân hàng – từng là ‘trục xoay’ giữ nhịp thị trường – cũng có dấu hiệu giằng co. Theo các nhà phân tích của SHS Research, thị trường đang kết thúc giai đoạn tăng giá mạnh kéo dài và cần thời gian để tìm điểm cân bằng mới. VN-Index vẫn duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn trên vùng hỗ trợ quanh 1.480 điểm, nhưng nếu không giữ được vùng hỗ trợ này, thị trường sẽ kết thúc xu hướng tăng.
Trong bối cảnh thông tin ngắn hạn dần cạn kiệt, thị trường đang chuyển dịch sang những yếu tố nền tảng hơn như cải cách thể chế, nâng hạng thị trường và các chính sách tài khóa hướng đến thực chất. Mùa công bố báo cáo tài chính quý II đang đi vào giai đoạn gần kết thúc, và các thông tin không còn là lực kéo mạnh mẽ cho thị trường. Thay vào đó, các nhà đầu tư đang tìm kiếm những kỳ vọng có chiều sâu hơn từ chính sách và cải cách thể chế.
Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang phối hợp chặt chẽ để nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi vào quý III/2025. Dự thảo sửa đổi Luật Thuế thu nhập cá nhân cũng đề xuất nâng mức giảm trừ gia cảnh nhằm giảm áp lực thuế và tăng thu nhập khả dụng cho người dân.
Trước tình hình này, các nhà đầu tư cần có chiến lược phù hợp. Việc chọn lọc kỹ càng, hướng tới các mã có định giá hấp dẫn, ít chịu tác động từ biến động vĩ mô, đặc biệt ở các nhóm tài chính, năng lượng, công nghiệp và tiện ích, được coi là cách tiếp cận hợp lý. Thị trường sau mỗi đợt tăng luôn cần một khoảng nghỉ để nhìn lại đường đã qua và đánh giá sức chịu đựng.
Thị trường chứng khoán hiện nay đang ở giai đoạn cần được xem xét và đánh giá lại. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến của thị trường và các yếu tố tác động để có quyết định đầu tư sáng suốt. Cơ hội và thách thức đan xen trong giai đoạn này đòi hỏi sự thận trọng và linh hoạt từ phía nhà đầu tư.
